Как сообщает Bloomberg со ссылкой на Goldman Sachs Group Inc., сырьевые товары принесут больше доходности в долгосрочной перспективе.

В своём отчёте от 11 декабря банк сообщил, что стабильный спрос на сырьё убеждает в необходимости дальнейших инвестиций в этот сектор. Goldman прогнозирует доходность сектора на уровне 10% в 2018 году за счёт так называемой бэквордации, когда инвесторы продают более ценные истекающие контракты в конце каждого месяца и покупают более дешёвые фьючерсные контракты.

Индекс Bloomberg Commodity вырос на примерно 6% со второй половины июня на фоне признаков сокращения предложения и повышенного спроса.

Goldman ожидает, что в следующем году рынок нефти не вернётся к контанго, то есть к ситуации, когда фьючерсные цены выше краткосрочных.

Что касается более широкого индекса промышленных металлов, то Goldman ожидает стабильной доходности в течение года. Банк настроен очень оптимистично в отношении меди и более пессимистично в отношении алюминия. В любом случае синхронный глобальный рост экономики будет поддерживать спрос на металлы в течение всего 2018 года. Фактор, который будет оказывать влияние на рынок, это предложение.

Что касается меди, то в 2018 и 2019 годах можно будет ожидать роста предложения, однако он себя исчерпает после 2019 года в связи с тем, что капитальные вложения в добычу значительно сократились после кризиса в 2014 году. Прогноз цены на медь в следующем году составляет $7050 за тонну на LME.

Что касается алюминия, то Goldman предвидит увеличение вероятности растущего предложения, особенно из Китая (из областей с ограниченными проблемами загрязнения окружающей среды), а также из других стран за пределами Азии.