Отчёт CBRE “Перспективы рынка недвижимости Европы в 2019 году”: экономические и политические аспекты

Time to read
2 minutes
Read so far

Отчёт CBRE “Перспективы рынка недвижимости Европы в 2019 году”: экономические и политические аспекты

December 26, 2018 - 13:45
0 comments

CBRE выпустил отчёт “Перспективы рынка недвижимости стран EMEA в 2019 году», в котором сфокусировался на рынках жилой и коммерческой недвижимости Европы, а также на основных факторах, которые будут определять их развитие в следующем году. В течение следующей недели Glagoliza News выпустит ряд статей, освещающих основные результаты проведённого CBRE анализа.

Торговый центр Mädler Passage Luxury Shopping Mall в Лейпциге, Германия | © lapping, CC0 1.0

CBRE выпустил отчёт “Перспективы рынка недвижимости стран EMEA в 2019 году», в котором сфокусировался на рынках жилой и коммерческой недвижимости Европы, а также на основных факторах, которые будут определять их развитие в следующем году. В течение следующей недели Glagoliza News выпустит ряд статей, освещающих основные результаты проведённого CBRE анализа.

Что касается экономических и политических факторов, которые во многом определяют направление рынков, включая рынок недвижимости, то CBRE отмечает, что рост экономики Европы в 2019 году будет приблизительно на уровне 2018 года. Рост в 2018 году не смог удержаться на уровне предыдущего периода, однако он всё ещё выше среднего за последние 15 лет. Увеличение ВВП для Западной и Центральной Европы составило около 2%. В 2017 году этот показатель был на уровне 2,5%.

Сложно назвать конкретные причины замедления. Есть несколько факторов, которые оказали значительное влияние на экономику региона в 2018 году. Среди них эпидемия гриппа и плохая погода в Германии в начале года и проблемы в автомобильном секторе страны в третьем квартале. Что касается остальной Европы, то это влияние повышения налогов во Франции, укрепление евро и рост цен на нефть в начале года, Brexit.


Однако, несмотря на замедление роста, уровень занятости всё ещё очень высок. Уровень безработицы во многих странах Европы продолжает снижаться. Ситуация, конечно же, отличается от страны к стране. Так, в Германии, Великобритании и Центральной Европе, показатель безработицы ниже 5%, а в Греции, Испании и Италии он всё ещё двухзначный.


Несмотря на то, что уровень потребительской инфляции превысил 2%, благодаря росту цен на сырьё, ключевая инфляция практически не изменилась с 2017 года и составляет 1,1%.

Среди международных рисков CBRE выделяет торговую войну Китая и США, замедление развития китайской экономики, дефолт развивающихся рынков, рост процентных ставок в США, коррекцию рынка акций. Большим преимуществом остаётся стабильный рост американской экономики, который ускорился в 2018 году, благодаря реформам Президента Трампа. Скорее всего, их последствия будут ощущаться и в 2019 году, и значительного замедления экономики США пока ожидать не стоит.

Рост экономики Европы в последующие годы будет на уровне 2018 года. Основным риском, если он наступит, конечно же, является замедление развития экономики США. Однако, есть целый ряд рисков, которые могут иметь своё происхождение внутри региона. Например, в Великобритании и Франции. Пока ещё неизвестен исход выхода Великобритании из ЕС, а также сколько времени понадобится экономике страны для восстановления. Во Франции реформы Президента Макрона проходят оценку общественности, и покак не очень успешно.


Что касается будущей инфляции, то укрепляющийся рынок труда будет оказывать повышающее давление, однако падающие цены на сырьё будут оказывать понижающее давление на инфляцию в регионе. В результате общий уровень инфляции в еврозоне составит от 1,5% до 2% в следующие несколько лет.


ЕЦБ завершит программу по приобретению активов к концу года, однако при низком уровне инфляции и всё ещё высоких показателях безработицы в некоторых странах говорить об ослаблении монетарной политики пока рано. Среди стран с политическими рисками выделяется Германия, Италия и Великобритания.

В последующих статьях мы более подробно опишем тенденции для каждого сектора рынка недвижимости Европы. Однако в целом можно отметить, что стабильный экономический рост региона будет стимулировать спрос на коммерческую недвижимость. Объёмы свободных мощностей продолжают сокращаться. На фоне пока слабой активности застройщиков следует ожидать повышения стоимости аренды в 2019 году, особенно в секторе премиальной недвижимости. Многие города всё ещё не решили проблемы с доступностью жилья. Более высокие долгосрочные процентные ставки могут ограничить рост цен на некоторых рынках, несмотря на рост стоимости аренды. Однако они начнут падать после 2020 года. 

Продолжение следует... Следите за новостями на Glagoliza News.